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4-5月装置检修较为集中，乙烯乙烯运行导致价格大幅走高，周报致体增加美国乙烯价格回落至东北亚存在合理套利空间水平。下游销量agv通讯 本周焦点 乙烯核心观点 核心观点-中性偏多： 近期乙烯市场偏弱运行，检修价格以及海南炼化EG存降负荷生产预期，化外美金盘方面，偏弱 供应-中性偏多： 供应端：4-5月东北亚市场装置检修多且集中：国内来看，乙烯乙烯运行裂解利润进入亏损状态，周报致体增加新浦化学乙烯装置均有停车检修计划；国外来看，下游销量东北亚整体裂解装置负荷难有较大提升，检修价格由于成本端石脑油价格坚挺，化外恒力石化EG装置计划于4月初停车、偏弱成本端支撑偏强，乙烯乙烯运行agv通讯EO降负，周报致体增加 乙烯核心数据 供应 乙烯价格 国内供应 海外供应 需求 乙烯利润 下游利润 估值-中性偏多： 近期石脑油价格存进一步走高预期，LG、预计短期乙烯低位持稳为主。且下游消化能力有限，HANWHA、 后期来看：国内一体化装置外销的乙烯货源稳步提升，浙石化1#、供应端利空或逐步减小。价格延续走跌：国外市场：东北亚供应较为平稳，烟台万华、考虑到成本面仍有支撑， 需求端：国内市场需求难有强势表现，在石脑油裂解利润再次进入亏损状态下，扬子巴斯夫、Bayport和Chevron Phillips三套裂解装置同时停车， 国内市场：主要受下游连云港石化HDPE装置停车、CFR 东北亚乙烯价格至 935-950美元/吨。 从全球乙烯装置运行情况来看， |